Die optimale Beteiligungsstruktur aus Sicht der Gründer – ein theoretisches Modell
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CONTRIBUTORS:
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JOURNAL:
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Zeitschrift für KMU und Entrepreneurship,
53(1),
?? - ??.
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YEAR:
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2005
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PUB TYPE:
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Journal Article
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SUBJECT(S):
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None
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DISCIPLINE:
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Business/Management
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HTTP:
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http://www.zfke.ch
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LANGUAGE:
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German
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PUB ID:
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103-419-226
(Last edited on
2005/08/21 03:57:26 GMT-6)
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SPONSOR(S):
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ABSTRACT:
Unternehmensgründer spielen eine wichtige Rolle für das Wachstum einer Volkswirtschaft. Der positive Effekt, den Venture Capitalists auf die Erfolgschancen von Unternehmensgründern haben, steht ausser Frage. Dennoch ist die Beziehung zwischen dem Unternehmensgründer und den Finanzierungsquellen komplex und geprägt von Informationsasymmetrien. Üblicherweise wird die Beziehung mit dem Principal-Agent-Ansatz beschrieben. Dies ist intuitiv einleuchtend, ist doch die Trennung von Eigentum (beim Venture Capitalist) und der Kontrolle (beim Unternehmer) offensichtlich. Dieser Beitrag untersucht die Grenzen des Principal-Agent-Ansatzes bei der Untersuchung der Frage, wieviel Unternehmensanteile an der Investor verkauft werden sollten. Ein alternativer Ansatz, der versucht, den Entscheidungsprozess des Unternehmensgründers aufzuzeigen, wird vorgestellt.
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